Добавлено: Пн Май 31, 2021 18:52 Заголовок сообщения:
EUR/USD: Пыль осядет, евро упадет
Пара EUR/USD начала новую неделю нейтрально, оставаясь вблизи важного сопротивления 1,2200. Несмотря на коррекцию на прошлой неделе, евро остается в бычьем тренде и держится вполне уверенно. Длинные позиции сохранят свою актуальность, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов от 26–28 мая. Профессиональные игроки покупают евро, их позиция сходится с технической картиной рынка. Поддержкой евро служит опубликованная на прошлой неделе макроэкономическая статистика по еврозоне, которая улучшила настроение трейдерам. Фактором роста по-прежнему выступает слабый доллар. Пятничные данные по индексу расходов на личное потребление в очередной раз указали на усиление инфляционного давления в Штатах. При этом американский ЦБ продолжает игнорировать происходящее с ценами, оставаясь приверженцем мягкой политики. Горячей темой на рынках остается представленный Джо Байденом предварительный план по модернизации инфраструктуры в США. Он потребует в следующем году увеличение расходов госбюджета до 6 трлн долларов. В случае принятия бюджета усиления инфляции вряд ли удастся избежать. Для доллара это знак. Несмотря на то что представители ФРС так убедительно рассказывают о временном росте инфляции, рынок, судя по всему, не особо верит. По этой причине, а также из-за большого объема шортов в длинных бумагах доходность трежерис остается относительно стабильной. На этой неделе выйдет много данных, связанных с этой ситуацией, в том числе отчет по рынку труда. Также состоятся выступления руководства ЦБ от США и Европы. Трейдеры будут держать руку на пульсе, так как обстановка на рынках, исходя из новостей, может меняться со скоростью света. Во вторник для трейдеров пары EUR/USD интерес будут представлять данные по промышленному индексу ISM в США за май и индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, Германии. Сегодня понедельник – день тяжелый во всех смыслах этого слова. Рынок тонкий в связи с выходными в США. При небольшом объеме могут происходить волатильные движения в обход публикуемых данных. Итак, по предварительной событийной картине, неделя должна быть насыщенной. К пятнице волатильность будет постепенно нарастать. Что все это означает для евро и в какую сторону он двинется дальше? Вряд ли стоит брать в расчет сегодняшнее движение EUR/USD, так как государственные праздники в Америке и Великобритании обеспечили европейской валюте передышку после пятничного падения. После того как все утрясется, у евро есть причины для возобновления нисходящего движения. Во-первых, потому что американская экономика восстанавливается опережающими темпами по сравнению с Европой. Рост инфляции в США может оказаться вовсе не временным явлением. Важным показателем, указывающим на работу экономики США в полную мощность, являются заказы на товары длительного пользования. Здесь цифра подскочила более чем на 2% в апреле. Во-вторых, ситуация в Старом свете не такая уж «здоровая». С пандемией лучше, что закладывается в котировки евро, но есть еще потенциальный ущерб от новых штаммов COVID-19. В таком случае единой валюте еще предстоит оценить возможную задержку снятия локдаунов. Сегодня Германия выдала предварительную оценку индекса потребительских цен за май. В годовом выражении рост базовой инфляции усилился до 2,4%. Это может несколько взволновать ястребов в ЕЦБ. Здесь важно отметить, что рост цен в Европе значительно отстает от Америки. ЕЦБ не станет в ближайшее время ужесточать политику. Замедление темпов роста экономики Китая тоже может стать фактором давления для пары EUR/USD. В понедельник Поднебесная опубликовала индекс производственной активности за май, который оказался слабее ожиданий. На этом фоне рыночные игроки могут переключиться на покупки безопасного доллара. Пара также может снизиться в преддверии главных событий пятницы. Поддержка EUR/USD располагается на 1,2100, 1,2160. Сопротивление – на 1,2205, 1,2245.
Худший май за последние несколько лет. За прошедший месяц биткоин потерял более 35%
Завершившийся накануне май стал для главной цифровой монеты одним из худших месяцев в истории. Так, за отчетный период BTC потерял 35,5% от своей стоимости. Этот показатель оказался третьим в процентном выражении падения цены виртуальной валюты в истории. Более низкие результаты были зафиксированы лишь в ноябре 2018 года (-37%) и сентябре 2011-го (-40%). Тем временем Ethereum по итогам месяца снизился на 6%, Binance Coin обвалился на 45%, XRP потерял 37%, а Dogecoin просел на 2%. Положительной динамикой участников рынка криптовалют смогла порадовать только монета Cardano, набравшая в мае 23%. Причиной такого эффектного падения крипторынка стало сразу несколько факторов. Во-первых, сообщение главы Tesla Илона Маска о прекращении продаж продукции его компании за биткоины. Во-вторых, недавний призыв китайских властей ужесточить меры в отношении добычи и торговли виртуальной валютой. И наконец, анонсирование Федеральной резервной системой США ускорения проекта по созданию цифрового доллара. Еще одной причиной резкого падения рынка виртуальных денег эксперты называют неконтролируемые и хаотичные продажи инвесторов-новичков, которые приобрели монеты в разгар бычьего тренда. В отличие от них, старожилы и крупные держатели рынка принялись активно монеты скупать. Так, максимальный уровень покупательской активности был зафиксирован 23 мая, когда стоимость главной цифровой монеты на короткое время просела ниже отметки $30 000. Тогда 1,2 млн биткоинов были проданы с убытком в диапазоне 5%–25%. Эксперты утверждают, что сегодня крипторынок находится в длительной фазе консолидации, однако уверенно прогнозируют возвращение биткоина к отметке $50 000 уже к началу осени. Более того, согласно оптимистичным сценариям аналитиков, к концу 2021 года главная монета может стоить $100 000. Что же касается опасений инвесторов о том, что в скором времени биткоин может перестать занимать доминирующую роль на рынке криптовалют, то здесь эксперты спешат их успокоить. Биткоин навсегда останется первой децентрализованной криптовалютой и своеобразным бенчмарком цифрового рынка. Кроме того, BTС уже давно выполняет роль золота в мире криптовалют. Учитывая все эти факторы, можно смело заявлять, что главенствующее положение биткоина в мире цифровых активов в ближайшем будущем не подвергается сомнению. Однако не стоит недооценивать и ярких конкурентов BTС. К примеру, Ethereum, на котором сегодня построено немало децентрализованных приложений. Кроме того, блокчейн Ethereum позволяет разработчикам активно развивать всю индустрию в целом. Что же касается популярного в последнее время Dogecoin, то, по мнению аналитиков, эта цифровая монета не является серьезным конкурентом для биткоина и Ethereum. Так, Dogecoin не обладает инновационной технологией, а весь интерес к нему держится лишь на твитах Илона Маска. При этом если текущий период подъема цен на крипторынке продолжится, то и стоимость Dogecoin будет расти, в том числе. Однако если бычий тренд сменится на медвежий, то большая часть криптовалют (а вместе с ними и Dogecoin) также просядет в цене. Напомним, криптовалюта Dogecoin появилась в 2013 году, однако широко известной стала лишь в 2021. И если в январе текущего года ее стоимость составляла лишь $0,005, то уже в мае – исторические $0,73.
Нефть и ОПЕК+ все надежды возлагают на летний спрос. Черное золото в связи с этим превысило отметку в $71
Нефть в среду продолжает подниматься в цене. Вчера драйверами роста послужили вера инвесторов в скорое восстановление экономики, которое мы уже наблюдаем в США и Европе, сильный спрос на топливо в летний сезон, сопряженный с активными автомобильными поездками, которые начались в США еще в День поминовения, а также сильный рост деловой активности в производственном секторе Китая, зафиксированный в мае. В итоге черное золото марки Brent уже вчера закрепилось выше отметки $70 за баррель, то есть достигло уровней 2019 года. Сегодня же основным стимулом для нефтяного рынка служит решение стран ОПЕК+ и дальше придерживаться ранее намеченного плана – осторожно наращивать поставки нефти в июне и июле. Альянс делает ставку на то, что крупнейшим потребителям нефти в мире, США и Китаю, все же удастся восстановить высокие показатели спроса на энергоноситель в летний период. К моменту подготовки данного материала фьючерсы на Brent прибавили 1,21%, достигнув отметки $71,10. Нефть WTI подскочила на 1,06%, до $68,41 за баррель. Заседание ОПЕК+ прошло довольно быстро, и ничего неожиданного сказано не было. Как и планировалось альянсом ранее, в июне на рынок вернется 700 тыс. баррелей, а в июле – 840 тыс. Рынок позитивно воспринял и информацию о том, что ОПЕК+ ожидает значительного снижения запасов сырья в период с сентября по конец этого года. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Салман заявил, что из-за ускоренных темпов вакцинации должно последовать значительное восстановление спроса на нефть в Соединенных Штатах и Китае. Все это, по признанию принца, в итоге обеспечит восстановление баланса на мировом рынке нефти. Вице-премьер РФ Александр Новак также высказался на эту тему, отметив значительное улучшение ситуации на нефтяном рынке по сравнению с прошлогодним кризисом. Согласно сообщению Bloomberg, министры ОПЕК+ во вторник не затрагивали тему уровня добычи сырья после июля. Согласно сделке, заключенной год назад, после июля альянс планирует не менять уровень добычи вплоть до апреля 2022 года. В последние недели рост стоимости черного золота ограничивался опасениями по поводу иранской нефти и распространением коронавируса в разных районах Азии. На прошлой неделе в переговорах о возобновлении ядерного соглашения с Ираном и поступлении дополнительного сырья на рынок наблюдался заметный прогресс. Однако, учитывая тот факт, что переговоры за последние пару дней явно зашли в тупик, можно сказать, что давление на нефтяные котировки несколько снизилось. Да и в целом рынок сегодня будто не замечает риска ужесточения карантинных ограничений в азиатских регионах, вероятности расширения предложения на рынке со стороны Ирана, ориентируясь лишь на позитивные новости о спросе в США и некоторых районах Европы. Ключевым для рынка нефти сегодня станет выход данных от API по запасам нефти и нефтепродуктов. Ожидаем, что котировки нефти Brent будут и дальше расти, до уровня $72 за баррель.
Нефть взлетела до двухлетнего максимума и продолжает уверенно дорожать
В четверг утром мировые цены на нефть увеличиваются на фоне публикации Американским институтом нефти (API) отчета об ощутимом падении недельных запасов в Соединенных Штатах. Так, стоимость августовских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent выросла на 0,55% – до $71,74 за баррель, а июльских контрактов на смесь WTI – на 0,6% – до $69,24 за баррель. Накануне представители API сообщили, что за прошедшую неделю коммерческие запасы американской нефти просели на 5,4 млн баррелей. Зафиксированный уровень падения резервов может стать максимальным с апреля, когда запасы снизились на 8 млн баррелей. В четверг Министерство энергетики США опубликует официальную статистику по коммерческим запасам черного золота. По предварительным прогнозам экспертов, нефтяные резервы снизились на 2,4 млн. Кроме этого, участники рынка продолжают оценивать итоги встречи альянса ОПЕК+. Напомним, международная организация оставила прежний уровень ограничения добычи нефти неизменным, а это значит, что в июле объемы добычи незначительно увеличатся. Ближайшее заседание альянса запланировано на 1 июля. Накануне фьючерсы на нефть закрыли торговую сессию на более чем двухлетнем максимуме. Эффектный рывок рынка черного золота случился на фоне оптимистичных перспектив спроса. Причиной для благоприятных прогнозов стали высокие темпы восстановления мировой экономики и свежие новости из Ирана. Так, в среду стало известно о масштабном пожаре на государственном нефтеперерабатывающем заводе недалеко от Тегерана. Накануне пожаром был охвачен крупнейший корабль ВМС Ирана, который в итоге затонул. Безусловно, последние события в Иране вызвали беспокойство на рынках, и без того встревоженных низким уровнем предложения. Все это происходит на фоне отсутствия фундаментальных факторов, способных вызвать снижение нефтяных цен. При этом основным риском для сырьевого рынка по-прежнему остается перспектива возобновление поставок из Ирана в результате заключения ядерной сделки. Речь здесь идет о возвращении Соединенных Штатов к международному соглашению по иранской атомной программе от 2015 года, а также о выполнении Ираном обязательств по этому соглашению. Если сторонам удастся достичь консенсуса – иранский нефтяной экспорт освободится от американских санкций. Однако, по мнению аналитиков, в краткосрочной перспективе этого ожидать не стоит. При этом мировой рынок черного золота уже заложил в нефтяные цены возобновление экспорта иранского сырья объемом 500 тыс. – 1 млн баррелей в текущем году. В случае, если нефть из Ирана не вернется на рынок, дефицит предложения составит более 2 млн баррелей в день. На фоне всех вышеперечисленных событий на закрытии торгов в среду июльские фьючерсы на нефть WTI увеличились в стоимости на 1,6% – до $68,83 за баррель, что стало максимальной ценой закрытия для контрактов с ближайшими сроками поставки с октября 2018 года. Тем временем августовские контракты на Brent увеличились на 1,6% – до $71,35 за баррель. На сегодняшний день главной дилеммой для участников рынка остается вопрос, смогут ли нефтяные котировки удержаться на достигнутых уровнях вопреки понижающим факторам, связанным с предложением. Эксперты отмечают, что в текущий момент инвесторы полностью сфокусировались на максимально позитивных перспективах рынка черного золота во второй половине 2021 года. Представители ОПЕК+ уверены, что с сентября и до конца текущего года нефтяные запасы будут ощутимо снижаться.
Смена курса: золото теряет в цене после эффектного роста в пятницу
В понедельник цены на желтый металл падают на фоне роста доходности гособлигаций США. Так, стоимость августовских фьючерсов на золото на Нью-Йоркской бирже Comex просела на 0,14% – до $1889,35 за тройскую унцию. Тем временем июльские контракты на серебро потеряли в цене 0,53%, отчитавшись отметкой $27,747 за унцию. Понижательным фактором для главного драгметалла в начале недели стало увеличение доходности американских облигаций – показатель десятилетних US Treasuries подрос до 1,574% с предыдущей отметки закрытия в 1,56%. Не последнюю роль в динамике золотых цен понедельника сыграла также и коррекция стоимости желтого металла вслед за ее увеличением в пятницу на 1%. На тот момент рост котировок обуславливали статистистические данные по рынку труда Соединенных Штатов, которые вызвали эффектное падение курса доллара. В пятницу августовские фьючерсы на золото выросли на 1,24% – до $1896,65 за тройскую унцию, а июльский фьючерс на серебро – на 1,59%, до $27,913 за унцию. Так котировки желтого металла отреагировали на данные о безработице в Америке. Согласно отчету Министерства труда США, в мае этот показатель снизился до 5,8% с апрельского уровня в 6,1%. При этом в своих предварительных прогнозах аналитики называли отметку 5,9%. Тем временем количество занятых в несельскохозяйственных областях экономики выросло на 559 000. Важно отметить, что, перед выходом статданных от Минтруда в пятницу, главный драгоценный металл был всерьез настроен на падение на фоне ожидания ощутимого увеличения числа занятых. Традиционно золото резко реагирует на подобные экономические новости, которые становятся сигналом для Федеральной резервной системы к ужесточению монетарной политики. Однако на этот раз участники рынка получили спорные статистические данные, которые ощутимо снизили их опасения. Все перечисленные выше факторы стали значимым положительным стимулом для роста золота в конце предыдущей недели.
GBP/USD: фунт теряет оптимизм и уступает укрепившемуся доллару
Британский фунт просел по отношению к доллару США. На протяжении последних трех недель стерлинг в паре с американской валютой консолидировался на уровне $1,41–42, однако стоит признать, что все его последние колебания во многом были обусловлены положением доллара на мировой валютной арене. Очевидно, что котировки гринбека сильно зависят от ожиданий инвесторов и их оценки перспектив американской экономики, а в последние недели сильно встревожены слухами о заблаговременном сворачивании денежно-кредитной политики ФРС, особенно после заявления министра финансов США Джанет Йеллен о том, что более высокие процентные ставки будут лишь на благо американской экономике. И хотя трудовая статистика США, обнародованная в пятницу, продемонстрировала не самые сильные показатели, все же риски скорой смены политического курса Федрезервом более чем реальны. И вот сегодня, в преддверии публикации инфляционных данных США, котировки доллара плавно поползли вверх, а его положение среди других шести основных валют заметно укрепилось. Так, индекс доллара к моменту подготовки данного материала прибавил 0,14% и достиг отметки 90,09. Стерлинг же не выдержал этой конкуренции с укрепившимся долларом и заметно снизился в паре с ним – на 0,22%. Пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1,4145. Валютный аналитик Commerzbank Ту Лан Нгуен уверена, что сегодняшний рост американской валюты, вызванный слухами о скором повышении Федрезервом процентных ставок, не продлится долго, так как текущее инфляционное давление скоро пройдет. Аналитик убеждена в том, что в отсутствие инфляции отсутствует необходимость в повышении ставок. К слову, публикация показателей инфляции в США ожидается в четверг. Эксперты прогнозируют рост потребительских цен на 4,7% в годовом исчислении в мае по сравнению с ростом на 4,2% в апреле. Это, несомненно, намного выше целевого показателя ФРС в 2%. В текущем году британский фунт занял лидирующее положение и в настоящий момент является второй самой прибыльной валютой G10 по отношению к доллару. В этом рейтинге он уступает лишь канадскому доллару, положение которого сильно зависит от сырьевых товаров. Инвесторы, воодушевленные завидной активностью Великобритании в вопросах вакцинации своего населения, поддерживают валюту Соединенного Королевства, оттого почти уверены в скором восстановлении былых сильных показателей ее экономики. Но стоит признать, что это воодушевление в последнее время заметно снижается, что отражается и на котировках валюты. Виной тому бушующий в Индии новый штамм коронавируса, который был обнаружен также на территории Соединенного Королевства. Ожидаемое в начале лета полное открытие британской экономики пришлось отложить. Министр здравоохранения Мэтт Хэнкок заявил в минувшие выходные, что в связи с ростом заболеваемости озвучивать конкретную дату отмены всех оставшихся в стране ограничений он пока не решается. В Великобритании эта неделя не обещает выхода каких-либо важных статистических данных, которые могли бы пролить свет на текущее положение ее экономики и повлиять на рыночные настроения и ожидания. Аналитики не уверены, насколько задержка полного открытия общественной и деловой жизни в Англии может существенно повлиять на британскую валюту. Пока та испытывает явную нехватку серьезной поддержки, без которой проседает под натиском более сильного и уверенного на сегодняшний день доллара. Британская валюта, по мнению аналитика из Commerzbank, испытывает сильное давление со стороны Brexit. Стерлинг зависит от того, сможет ли Великобритания подписать торговую сделку с любой крупной экономикой. Крайне важно, чтобы британское правительство незамедлительно приступило к торговым переговорам с любой из крупнейших экономик, что сможет в итоге сильно укрепить британскую валюту, подарить ее второе дыхание. Торговля – вот тот кит, на котором держится будущее Соединенного Королевства.
Facebook: спокойствие, только спокойствие
Нетрудно заметить, что крупнейшие представители хай-тека испытывают в последнее время сходные, типичные проблемы. Таковыми можно назвать судебные тяжбы, антимонопольные разбирательства, а также грядущие налоговые изменения. Не стала тут исключением и компания Facebook. Если попытаться ранжировать события, стоит начать с того, что недавно в России, а именно в Москве, состоялись два судебных заседания. Похоже, владельцу интернациональной социальной сети свойственно игнорировать местные административные запреты в отношении проблемного контента. Это привело к наложению штрафов на общую сумму 43 млн рублей. Надо отметить, что для российской судебной практики это прецедент весьма крупный. Далее, Евросоюз начинает задумываться, не злоупотребляет ли Facebook монопольным положением. Это грозит, в частности, расследованием, не присутствуют ли в функционировании популярной платформы Marketplace элементы антиконкурентной борьбы. Подобным мерам компания ранее не подвергалась. И наконец, нельзя обойти вниманием самое масштабное известие последних дней. Это договорённость «Большой семёрки», посвящённая налогообложению корпораций. О том, что реформа направлена в первую очередь на несколько крупнейших компаний, в том числе и Facebook, говорится практически прямым текстом. Что касается ответной реакции, она также типична. В этом плане Facebook немного напоминает Amazon. Понятно, что штрафы, выставленные в результате решений судебных органов, не представляются кардинально значимыми, а антимонопольные инициативы находятся ещё на стадии формирования. Но и глобальная реформа, направленная на увеличение налогового бремени, встречена с пониманием и с олимпийским спокойствием. Может быть, это отчасти обусловлено тем, что данным инициативам ещё предстоит пройти окончательное согласование. В любом случае финансовое состояние компании весьма устойчиво: чистая прибыль за последний год составила 29,146 млрд долларов, более свежие показатели отнюдь не нарушают положительную динамику. А что касается внутренней атмосферы, то о ней лучше всего свидетельствует такой нюанс, как намеченная в скором времени либерализация рабочего режима сотрудников, связанная с расширением возможностей для удалённой работы. Вообще, многие долгосрочные инвесторы наверняка лелеют мысль об обновлении исторических максимумов по акциям Facebook. Но осторожность им в помощь, стоит переждать текущую коррекцию, а также предполагать возможные просадки, сопряжённые с активизацией условно негативных новостей, и в дальнейшем.
Черное золото в плюсе: уверенность в сильном спросе подталкивает цены к новым максимумам
Нефть дорожает, приближаясь в стоимости к многолетним максимумам. Основной импульс роста – надежды на улучшение спроса во второй половине года на фоне постепенного снятия ограничений на передвижение в ведущих странах мира. Августовские фьючерсы на североморскую нефтяную смесь марки Brent поднялись в цене на 1,04%, до $73,63 за баррель. Июльские фьючерсы на WTI выросли на 1,24%, до $71,76 за баррель. Нефть дорожает, приближаясь в стоимости к многолетним максимумам. Основной импульс роста – надежды на улучшение спроса во второй половине года на фоне постепенного снятия ограничений на передвижение в ведущих странах мира. Августовские фьючерсы на североморскую нефтяную смесь марки Brent поднялись в цене на 0,29%, до $73,07 за баррель. Июльские фьючерсы на WTI выросли на 0,31%, до $71,1 за баррель. Доклады ОПЕК и Международного энергетического агентства, обнародованные на прошлой неделе, продемонстрировали отличные показатели. Итак, мировой спрос на нефть к концу 2022 года имеет все шансы восстановиться до уровней 2019 года, а страны ОПЕК+ реализовали условия принятой альянсом сделки в мае на 125%. Страны ОПЕК совместно с крупными нефтепроизводителями, в том числе с Россией, с целью поддержки цен на нефтяной энергоноситель в коронакризис временно сокращали его добычу. Это помогло сформировать определенный дефицит предложения на рынке, который обещает сохраняться ближайшие полгода. Созданному умышленно недостатку сырья на рынке, видимо, совсем не грозит даже ослабление существующих на сегодня ограничений на добычу нефти во второй половине года. Глава торговой компании Vitol Рассел Харди уверен, что стоимость черного золота в этом году будет двигаться в диапазоне между $70 и $80 за баррель. Причиной колебаний станут ожидания участников рынка, что ОПЕК удастся сохранить текущие ограничения добычи, не добавляя дополнительных послаблений. Некоторую напряженность для котировок нефти создает вероятность благополучного исхода переговоров о ядерной сделке между США и Ираном. В случае возобновления ядерной программы 2015 года на рынок энергоносителей хлынет дополнительный поток иранской нефти, увеличив тем самым запасы энергоносителя. Непрямые переговоры между Вашингтоном и Тегераном возобновились в субботу в Вене и, судя по признанию ЕС, проходят весьма интенсивно. Тревоги добавляет и вышедшая статистика по запасам нефти от EIA, которая показала рост запасов бензина и дистиллятов. Если текущая неделя продемонстрирует аналогичную динамику нефтепродуктов, то не исключена коррекция.
Назад в будущее: аналитики прогнозируют нефти $100 за баррель
Эксперты сырьевых рынков предсказывают возвращение стоимости черного золота к отметке $100 за баррель в связи со снижением уровня инвестиций в новые поставки до достижения максимального спроса. Основным доказательством своих будущих сценариев они считают скачок нефтяных цен с начала текущей недели. Так, стоимость черного золота добралась к более чем двухгодовым максимумам. Безусловно, в последнее время рынок нефти является своеобразным аутсайдером среди других по причине снижения спроса в период пандемии COVID-19. Несмотря на это, начиная с конца весны аналитики стали все чаще прогнозировать эффектный рост рынка черного золота в ближайшие пять лет. Кроме того, эксперты сырьевых рынков выражают серьезное беспокойство по поводу недостаточного финансирования нового предложения на фоне неготовности мира к переходу на чистую энергетику и глобальную электрификацию. Крупнейшие нефтетрейдеры также высказывают аналогичные предположения насчет позитивного будущего рынка нефти и заявляют о высокой вероятности роста котировок до $100 за баррель. А чтобы переход от сценариев к реальности случился в самое ближайшее время, рынку черного золота необходимы всего один-два важных события, считают трейдеры. Напомним, выше уровня $100 за баррель нефтяные цены не поднимались с 2014 года. При этом за прошедшие 20 лет котировки черного золота выросли с отметки в районе $10 до более чем $100 за баррель в 2008 году. Причиной резкого скачка стоимости тогда стало увеличение спроса со стороны КНР. Далее, с 2008 по 2014 год, нефть балансировала рядом с отметкой $100 за баррель. Сегодня эксперты снова называют ценовой уровень $100 вполне вероятным и прогнозируют новый суперцикл на рынке черного золота. По мнению экспертов, спрос на нефть вернется к допандемийным уровням уже к концу текущего года, при этом стоимость барреля сырья подберется к отметке $100, а эффектный рост нефтяных цен станет стимулом для инвестиций в отрасль. Накануне Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings увеличило оценку стоимости североморской нефти марки Brent на 2021 и 2022 годы. Согласно новому прогнозу, в текущем году средняя цена Brent составит $63 за баррель (мартовский прогноз Fitch – $58 за баррель). Тем временем ценовой сценарий на будущий год был увеличен до $55 с $53 за баррель. Прогноз стоимости на 2023 год осталась неизменным – $53 за баррель. Напомним, в ушедшем году баррель нефтяной смеси Brent в среднем стоил около $43,3, а в период с 2016 по 2020 – $55,8 за баррель.
Не долларом единым. Как решения ФРС отразятся на судьбе валютного, фондового и сырьевого рынков?
Накануне вечером завершилось двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. По итогам встречи ФРС улучшила оценки роста экономики, увеличила сценарии по инфляции в Америке на ближайший год и обновила прогноз по процентным ставкам. Так, в связи с ускорением темпов роста экономики и одновременно инфляции на фоне пандемии COVID-19 Федрезерв спрогнозировал более ранее, чем планировалось изначально, повышение процентных ставок. Кроме того, Федеральная резервная система оставила неизменной диапазон ключевой ставки – на уровне 0–0,25% годовых. Несмотря на это, впервые с начала пандемийного кризиса были увеличены ставки по операциям на денежном рынке. Глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил о повышении сценариев по инфляции на 2021 и 2022 годы в связи с рекордным характером процесса открытия экономики, а также просигнализировал о возможном увеличении процентных ставок в 2023 году. Обнародование итогов заседания Федрезерва стало стимулом для эффектного роста доллара более чем на 1% – выше 91,3, что стало максимальным внутридневным скачком индекса USD с марта 2020 года. При этом рыночные аналитики вовсе не разделяют позитивные эмоции инвесторов, считая решения Федрезерва отстающими от экономических реалий и сценариев. Такая запаздывающая реакция ФРС, считают эксперты, может стимулировать снижение общей волатильности. Не исключено, что в краткосрочной перспективе фондовые рынки повторят историю трехлетней давности. Напомним, в 2018 году Федеральная резервная система пыталась контролировать ситуацию, сдерживая чрезмерный оптимизм на биржах. А когда рынки начали стремительно обваливаться – Федрезерв ощутимо смягчил свою политику. И если перенести сценарий трехлетней давности на текущую ситуацию, становится понятно, что сегодня мы находимся лишь в самом начале процесса коррекции индексов ценных бумаг. Если же страх участников фондовых рынков перед чрезмерно быстрым сворачиванием экономических стимулов станет неконтролируемым – ведущий биржевой индекс Dow Jones может просесть до критического уровня в 30 0000 пунктов против сегодняшних 33 900 пунктов. Что же касается ситуации на валютном рынке – индекс доллара отбросил пару EUR/USD к отметке 1,2000, а GBP/USD – к 1,400. При этом уже с утра четверга дуэт с евро проверяет на прочность отметку 1,2000, включающую важный уровень границы тренда – 200-дневную среднюю. Если же по итогам текущей недели произойдет ощутимое проседание – судьба европейской валюты в краткосрочной перспективе станет серьезным поводом для беспокойства. К слову, незавидное положение курса валютной пары связано с недавним решением Европейского центрального банка не вносить серьезных изменений в политику. Несмотря на это, к существенной переоценке курсов инвесторы решили перейти лишь неделю спустя – после окончательных комментариев Федрезерва. Актуальная динамика пары EUR/GBP, достигшей 2-месячного минимума, подтвердила предположения аналитиков о том, что трейдеры не учли в котировках всю степень мягкости решений ЕЦБ. Несмотря на то что вчерашнее некритичное падение фунта привело его к тесту 50-дневной средней, это выглядит лишь как начало масштабного отката. Не стоит забывать, что пара GBP/USD высоко коррелирует с биржевыми индексами. Важно отметить, что усиление позиций доллара на фоне ожидаемой монетарной политикой традиционно является понижающим фактором для сырьевых активов, особенно золота. Так, накануне, после более чем 2%-ной распродажи, главный драгоценный металл оказался сразу под 200- и 50-дневной средней.
Цифровой евро – угроза банковской системе? Банк Англии против такого подхода
Переход фиатных валют в цифровой формат – животрепещущая тема для монетарных властей. Обсуждение этого вопроса идет полным ходом, поделив финансовый мир на сторонников и противников данной инновации. Среди противников перевода традиционных валют в виртуальные – крупнейший банк Morgan Stanley. Критика финучреждения касается в первую очередь цифрового евро – основной валюты еврозоны. Реализация данной инициативы – глобальный и длительный проект, имеющий решающее значение для экономики всего евроблока. Для воплощения данного сценария необходим взвешенный подход, полагают в банке. Согласно расчетам аналитиков Morgan Stanley, из-за внедрения цифрового евро крупнейшие банки могут лишиться до 8% средств, находящихся на депозитах. По словам аналитиков банка, их расчеты базируются на «медвежьем» (то есть пессимистичном) сценарии. В предложенном варианте все граждане еврозоны старше 15 лет переведут около €3000 (свыше $3600) в цифровой аналог единой валюты. Согласно теоретическим подсчетам, это уменьшит общие депозиты еврозоны на €873 млрд. Свои заявления эксперты банка аргументируют, приводя в пример прибалтийские государства. При этом вариант, предложенный Morgan Stanley, подходит не всем европейским странам. Аналитики финучреждения считают, что в небольших государствах, таких как Латвия, Литва и Эстония, запуск виртуального евро приведет к серьезным последствиям. В этих странах конвертация даже такой суммы, как €3000, эквивалентна 17%–30% от общего количества вкладов, и составляет 22%–51% от общей суммы вкладов населения. Реализация такого сценария нанесет ощутимый удар по финансовому сектору, полагают в Morgan Stanley. Анализируя предложенную схему конвертации, специалисты банка считают, что немногие потребители захотят перевести большое количество средств в цифровой формат. Например, если вкладчики не планируют конвертировать более 12% вкладов (€3000 для еврозоны), то их влияние на общие банковские депозиты не превысит 10%. Однако в вопросе запуска цифрового EUR последнее слово останется за монетарными властями еврозоны. Ранее Кристин Лагард, глава ЕЦБ, заявляла, что Евросоюз планирует внедрить цифровой аналог «европейца» к 2025 году. Решение по выпуску инновационного денежного средства будет принято к середине 2021 года. По предварительным расчетам, на разработку электронной валюты может уйти четыре года и более. По мнению К. Лагард, длительный процесс создания этой инновации требует тщательных расчетов и взвешенного подхода. По словам главы ЕЦБ, конкретное решение о введении цифрового евро находится в стадии рассмотрения. К. Лагард подчеркнула, что данная инициатива не должна привести к «слому существующей системы, а напротив, улучшить ее». Позитивному настрою главы ЕЦБ способствует позиция центральных банков ряда стран, в которых зафиксированы различные этапы разработки цифровых валют. Ожидается, что внедрение инновации не повлияет на использование наличных средств. Банк Англии: цифровые валюты дополнят существующие средства платежа Позицию К. Лагард, главы ЕЦБ, поддерживает Банк Англии. Регулятор считает, что виртуальные валюты центральных банков (CBDC) станут наиболее безопасным финансовым инструментом. По мнению Тома Маттона, главы финтех-подразделения Банка Англии, такой инструмент, как CBDC, следует отделять от других криптовалют. Создание безопасной национальной валюты – приоритетная обязанность Банка Англии, резюмирует Т. Маттон. Позиция регулятора в данном вопросе аналогична: в Банке Англии считают, что будущее – за инновационной системой электронных платежей. Главное – отрегулировать процесс и взять под контроль ключевые аспекты данной инициативы. Многие эксперты полагают, что национальные цифровые валюты – не соперники фиатным, а эффективное дополнение действующих средств платежа. По данным исследования Банка международных расчетов (BIS), почти все мировые центробанки (90%) активно изучают потенциал CBDC. Некоторые из них (60%) экспериментируют с данной технологией, а 14% – запустили пилотные проекты, связанные с национальными виртуальными валютами. По мнению специалистов, электронные валюты центробанков (CBDC) усилят эффективность традиционной монетарной системы и станут мостом между фиатными средствами платежа и отраслью децентрализованных финансов (DeFi).
На острие: вакцинация от коронавируса
По информации РИА "Новости", 75% российского населения не привито от коронавируса. Согласно данным исследования аналитического центра университета "Синергия", более 60% респондентов опроса намерены привиться в ближайшее время. Причины называются разные: сохранить рабочее место, сохранить здоровье, иметь возможность путешествовать, посещать музеи и кафе без дополнительных препятствий и ограничений. Так, по сообщению мэра Москвы, планируется ужесточение антиковидных мер, в частности, введение с 28 июня ограничения на посещение кафе и ресторанов гражданами, не привитыми от коронавируса, а также теми, кто не переболел ковидом за полгода или не имеет на руках отрицательного ПЦР-теста. В то же время 28% населения вообще не рассматривают возможность вакцинации от коронавируса. Российские медики обеспокоены нежеланием граждан прививаться от COVID-19 и невысокой скоростью вакцинации. Так, по мнению врача-инфекциониста, главного врача "Инвитро-Сибирь" Андрея Позднякова, в случае, если среди населения не будет достаточного количества вакцинированных или переболевших коронавирусом людей, вирус может серьезно мутировать. Это в свою очередь может привести к тому, что вакцины, существующие на данный момент, перестанут быть эффективными. Врачи считают, что вакцинация может предотвратить либо, по крайней мере, отложить на более поздний срок определенные мутации вируса.
Расти – не хочу: нефть уверенно дорожает на множественных позитивных перспективах
В четверг стоимость нефти увеличивается на фоне роста спроса на сырье и снижения запасов в Америке и Китае. Так, на момент написания материала цена августовских фьючерсов нефти Brent на Лондонской бирже ICE Futures выросла на 0,13% – до $75,29 за баррель. На закрытии торгов накануне эти контракты увеличились в стоимости на 0,5% – до $75,19 за баррель. Тем временем цена августовских фьючерсов нефти WTI на Нью-Йоркской бирже NYMEX увеличилась на 0,15% – до $73,19 за баррель. В среду эти контракты подорожали на 0,3% – до $73,08 за баррель. На текущий момент рынок черного золота определенно настроен на положительную динамику. Темпы восстановления экономики перманентно увеличиваются, кампании по вакцинации расширяются – все это способствует росту объемов потребления и спроса на топливо. Параллельно уменьшаются и запасы сырья. Так, накануне Министерство энергетики США сообщило о снижении запасов черного золота в стране по итогам пятой недели подряд, что стало самым затяжным периодом падения с января текущего года. За ушедшую неделю американские резервы нефти просели на 7,6 млн баррелей – до 459,1 млн баррелей – минимальной отметки с марта прошлого года. При этом эксперты прогнозировали падение резервов всего на 3,9 млн баррелей. Запасы бензина в Соединенных Штатах за аналогичный период снизились на 2,9 млн баррелей, дистиллятов – увеличились на 1,8 млн баррелей, при прогнозируемых объемах роста на 1,3 млн баррелей и 1 млн баррелей соответственно. При этом нефтяные резервы Китая на данный момент демонстрируют минимальный уровень с начала 2021 года. Еще одним важным событием для участников нефтяного рынка остается приближающееся заседание ОПЕК+, запланированное на 1 июля. По результатам этой встречи альянс установит дальнейшие условия соглашения. Аналитики предполагают, что международная организация обсудит возможность ослабления ограничений на добычу в августе на 500 тыс. баррелей в сутки.
EUR/USD: евро дорожает к доллару, и причин для этого немало
Евро продолжает расти в паре с долларом США. Важным стимулирующим европейскую валюту фактором послужил выход статистических данных по Германии. Так, индекс доверия потребителей к экономике страны в июле превзошел ожидания аналитиков и достиг максимального с августа 2020 года значения – минус 0,3 пункта (с пересмотренного июньского уровня в минус 6,6 пункта). К моменту подготовки материала котировки пары EUR/USD поднялись на 0,35%, до отметки $1,1971. При этом индекс доллара относительно корзины шести валют (основных торговых партнеров США) просел на 0,15%, до 91,68 пункта. Президент США согласовал план поддержки инфраструктуры, чем поднял настроения на рынках и усилил аппетит инвесторов к риску. На стороне европейской валюты также набирающая силу покупательская способность в еврорегионе, которая происходит благодаря началу сезона отпусков. Население, истосковавшееся по нормальной жизни и свободным путешествиям, весьма охотно начинает тратить свои сбережения. Судя по показателям делового доверия в Германии (рост достиг максимальной за последние 2,5 года отметки) и Франции (максимальный рост за последние 14 лет), еврорегион восстанавливает свою экономику весьма бурными темпами, превосходящими любые прогнозы. Центральный банк Германии сообщил, что вскоре в стране существенно увеличатся объемы производства, и повысил свой прогноз относительно роста ВВП Германии на текущий год – до 3,7%. Банк Франции при этом также ожидает полного восстановления своей экономики уже в начале 2022 года. С такими темпами ВВП стран Евросоюза имеет все шансы вернуть свои былые докризисные показатели на целый квартал раньше, нежели аналитики ожидали этой весной. То есть полное восстановление экономики еврозоны теперь ожидается к I кварталу 2022 года. Хотя глава ЕЦБ Кристин Лагард и отметила потрясающие темпы экономического роста, все же поспешила напомнить лидерам ЕС в пятницу, что все существующие достижения всецело основываются на финансовой и денежно-кредитной поддержке. Эта постоянная фискальная помощь выступает в качестве щита экономики от ударов, которые периодически наносит ей злосчастный вирус. Курс евро к американской валюте во многом зависит от ряда экономических данных в США. По прогнозам аналитиков, доходы населения страны в мае упали на 2,5% в месячном выражении, а расходы, напротив, выросли на 0,4%. Индекс потребительских настроений в июне в Соединенных Штатах поднялся до 86,5 пункта, при этом в мае он составлял 82,9 пункта.
Nike бьёт рекорды в спортивном стиле
Мода на здоровый образ жизни – явление непреходящее, поэтому спрос на спортивные товары среди широкого круга населения всегда будет присутствовать, причём предпочтения наиболее искушённых потребителей традиционно связаны с продукцией известных марок. Американская компания Nike, успешно конкурирующая с Adidas, Puma и другими крупными производителями, имеет сильные позиции на рынке спортивной одежды и обуви. Конечно, пандемия COVID-19 не могла не повлиять отрицательно на объёмы продаж, однако это послужило стимулом для продолжения модификации сбытовой политики, то есть сокращения торговых точек привычного образца и развития интернет-коммерции. В итоге убыточный четвёртый квартал финансового 2019-2020 года сменили более успешные цифры последующих отчётных периодов, и это в целом коррелировало с увеличением стоимости акций. Увы, текущий год не обошёлся без коррекции, связанной, возможно, с выжидательной тактикой инвесторов, но совсем недавно, в конце прошлой недели, заинтересованные наблюдатели не могли не заметить резкий скачок котировок, обновивший исторические максимумы. Однако удивляться тут особо нечему, причины очень прозаичны. Состоявшееся в конце мая завершение 2020-2021 финансового года ознаменовалось выходом сильного квартального отчёта. Показатели действительно получились оптимистичные. Выручка достигла 12,3 млрд долларов, это почти в два раза больше, чем год назад, и здесь внесли свою лепту практически все регионы сбыта, география которых весьма обширна. Чистая прибыль в размере 1,5 млрд долларов соответствовала уровням предыдущих трёх кварталов, а прибыль в расчёте на акцию, составившая 93 цента, существенно превысила прогнозы аналитиков. Впрочем, тот факт, что акции после выхода отчёта поднялись в цене более чем на 15%, может быть объяснён ещё и сопутствующими смелыми заявлениями руководства компании по поводу планируемой выручки в следующем финансовом году. Видимо, те, кто ожидал прояснения перспектив, были впечатлены такой цифрой, как 50 млрд долларов. Хорошо бы, конечно, чтобы в результате политических инициатив руководства США для компании не был потерян Китай как стратегически важный регион сбыта. А в целом акции Nike продолжают быть интересны как объект бычьих инициатив, вот только осторожность тех инвесторов, которые сейчас опасаются коррекции, нельзя не признать безосновательной.
